Zdravím vás,

veľká časť mojich klientov a čitateľov sú ľudia vo veku okolo 40 rokov. Z hľadiska investovania to má svoje výhody, ale aj nevýhody. Rozhodol som sa preto zaktualizovať jeden z mojich starších článkov. Ak ste ho nečítali, stačí kliknúť na linku nižšie. Ale aj ak ste ho čítali - je predsa aktualizovaný!

​40-ka na krku a nulové úspory? Najvyšší čas postaviť sa k tomu ako dospelý človek.​

A teraz niečo celkom iné.

Len minulý týždeň v pondelok som písal, že všetko sa zrýchľuje a že s rýchlymi korekciami sa zrejme budeme stretávať čoraz častejšie. A ako na objednávku trhy začali klesať. A akcie zažili najhorší týždeň za ostatných 18 mesiacov.

V prvom rade NVIDIA nedosiahla očakávané výsedky, hoci výsledky boli skvelé. Boli zverejnené mierne horšie čísla nezamestnanosti v USA, následne sa objavili pochybnosti o tom, či teda FED by nemal znížiť sadzby viac ako sa hovorí, že zníži, a klesali US úrokové sadzby, stúpalo zlato (potom zase kleslo), klesal bitcoin (potom zase stúpol).

A znovu sa začala čoraz častejšie objavovať otázka - príde tá recesia? Pretože prudko klesli akcie?

Ťažko povedať. Neviem. Ekonomicky to podľa mňa zatiaľ vyzerá pomerne dobre. Netvrdím, že nejaké spomalenie nepríde. Ale ak, tak to podľa mňa nebude žiadna zásadná katastrofa.

Akciový trh nie je v predpovedaní recesií veľmi spľahlivý, podobne ako ekonómovia (tí úspešne predpovedali 10 z ostatných 5 recesií, akciový trh predpovedal 5 z ostatnej jednej recesie).

Pozrel som sa preto radšej na dáta, či takéto poklesy niečo znamenajú.

Nasledovný graf ukazuje početnosť poklesov v rámci 1 dňa o viac ako 1, 2 či 3 percentá na globálnych akciových trhoch (iShares Core MSCI UCITS ETF EUR) za ostatných 15 rokov.

Jedna vec by z tohto grafu mala byť jasná - veľké jednodňové poklesy sú "feature, not bug", je to normálna súčasť trhového vývoja. Tento rok je skôr príliš pokojný v porovnaní s ostatnými a tak ako som písal v minulotýždňovom newsletteri, treba očakávať skôr zvýšenú volatilitu.

Nezabúdajme tiež, že tento rok zatiaľ globálne akcie zaznamenali výnos 13%, čo je vysoko nadpriemerný výsledok Samozrejme, ešte ani zďaleka nie sme na konci a stať sa môže všeličo.

A ak je pre vás to, čo sa dialo začiatkom augusta alebo minulý týždeň problém, zrejme to znamená, že máte príliš agresívne portfólio.

To že trhy nevedia predpovedať recesiu ešte neznamená, že volatilita nemá na ne žiaden dopad.

V nasledujúcom grafe som pridal k celkovému počtu veľkých 1-denných poklesov výnos akcií za daný rok:

Úplne by som tu nerobil nejaké jednoznačné závery, koniec-koncov, vzorka je pomerne malá.

Ale vyzerá to tak, že veľký počet 1-dňových veľkých poklesov súvisí s nižšími, až zápornými výnosmi globálnych akcií v danom roku.

Ak sa teda nič neočakávané nestane (čo sa samozrejme stane ;-) ), tento rok napriek minulému týždňu zatiaľ nevyzerá zle. Y krátkodobého hľadiska sa však vývoj predpovedať nedá.

Možno, že trhy sa len potrebovali "nadýchnuť" pred ďalším rastom. No možnože naozaj predpovedajú recesiu. Alebo skrátka klesli pretože klesli (áno, aj to sa stáva) a do konca roka sa budeme potácať okolo týchto úrovní.

Môže sa stať naozaj všeličo a my ako investori musíme byť pripravení na každú eventualitu.

Z dlhodobého hľadiska si však trúfam povedať, že s vysokou pravdepodobnosťou bude všetko v poriadku :-). Minulé výnosy nie sú zárukou budúcich atď. Veď viete.

​

Moje 3 postrehy

I. Ako si naozaj vybudovať majetok a finančnú istotu

Prestaňťe riešiť otázky za 1 EUR a začnite riešiť otázky za 10.000 EUR.

Kľudne si:

- zájdite na kafe

- kúpte si avokádový toast

- bývajte v prenájme

​

A sústreďte sa na to, aby ste si:

- znížili fixné náklady (LACNEJŠIE/MENŠIE bývanie, auto)

- prestali kupovať veci na úver

- zvýšili príjem

- začali investovať (rozumne, jednoducho, lacno) väčšiu časť vášho príjmu

​

II.Je riziko vždy zlé?

Riziko považujeme za negatívnu vec. Spájame si ho s nebezpečenstvom, hrozbou, problémami. Správne, tak to má byť.

Ak do toho pridáme trocha matematiky, riziko predstavuje pravdepodobnosť, že veci dopadnú inak (horšie), ako očakávame.

Ale snažiť sa eliminovať veškeré riziko z našich životov nie je dobrý prístup. Ani veľmi praktický. Nedá sa to.

Lepšie je podstupovať ROZUMNÉ riziká. Robiť také veci, a takým spôsobom, aby pravdepodobnosť, že to dopadne dobre, masívne prevyšovala pravdepodobnosť, že to dopadne zle.

Napríklad - konzumácia salašníckych výrobkov z nepasterizovaného mlieka, priamo na salaši, vyzerá byť na prvý pohľad ako skvelý nápad pre vaše zdravie. Všetko čerstvé, slniečko, príroda, žiadna chémia, šťastné ovečky, a tak. Akurát riziko, že skončíte v nemocnici s encefalitídou, je pomerne vysoké. Potvrdzuje 17 pacientov z infektologického odelenia nemocnice v Banskej Bystrici (prípad z roku 2023).

Lepšie takto - malo by nám už byť jasné, že jesť šalát je zdravšie, ako jesť klobásu. Ale - ak šalát zle umyjete, môžete dostať salmonelózu, čo vôbec nie je zdravé.

A ak idete do obchodu autom, vystavujete sa nebezpečenstvu účasti na dopravnej nehode s nepríjemnými zdravotnými následkami.

No môžete ísť aj na bicykli, pretože je to zdravšie ako autom. Ale bezpečnosť cyklistov v uliciach slovenských miest nie je najlepšia.

Alebo môžete is pešo, alebo MHD, no čo ak vás na zastávke, čakajúcich na spoj, zrazí nejaký ožratý chruňo, frčiaci 150km/h v meste?

Každá činnosť, ktorú robíme, v sebe zahŕňa nejakú mieru rizika.

Aj investovanie.

Áno, je rizikové. Áno, nemusí to dopadnúť celkom podľa vašich predstáv. Áno, dokonca aj môžete prísť o peniaze. Ale ak to urobíte dobre, pravdepodobnosť takéhoto výsledku je pomerne nízka. Navyše - miera podstupovaného rizika sa dá riadiť. Samozrejme - nikto nič negarantuje a minulé výnosy nie sú zárukou budúcich.

“Bezpečnou” alternatívou k investovaniu je neinvestovať. V tom prípade sa ale treba pripraviť na život zo štátneho dôchodku, ktorého priemerná výška je aktuálne 680 EUR.

To mi pripadá byť dosť rizikové. Aj vám?

​

III. Optimizmus vs pesimizmus:

Pesimisti znejú múdro, sofistikovane, sčítane.

Optimisti zarábajú peniaze.

Nat Friedman, GitHub CEO

(zľahka upravené a kolorované)

​

2 zaujímavé články odinakiaľ

​11 predpovedí toho, čo dokáže AI. Alebo varovaní.​

Čo všetko už čoskoro dokáže umelá inteligencia. Ste pripravení?

​

​Kedy začneme všetci brať Ozempic?​

Lieky na chudnutie GLP-1 by mohli pomôcť obrovskému množstvu ludí. Kedy budú k dispozícii v dostatočnom množstve?

1 graf na tento týždeň

Spoločnosť Berkshire Hathaway nedávno dosiahla trhovú hodnotu 1bilión USD. Podarilo sa jej to ako 7 spoločnosti na svete a prvej NE-technologickej. Ostatní členovia klubu sú Apple, Microsoft, Nvidia, Google, Amazon a Meta.

Warren Buffett má 94 rokov. Cena akcií spoločnosti tento rok vzrástla o 27%, napriek tomu, že drží rekordný objem hotovosti.

​

Všetko dobré,

Vladimír

​
​